Kolaps kupovne moći novca sigurno će se dogoditi,
samo je pitanje vremena

Objavljeno 4.5.2012.

Alasdair Macleod iskusan je sudionik svjetskoga financijskog tržišta. Svoju karijeru započeo je kao broker 1970. godine, u doba kada na tržištu vrijednosnica nisu cvjetale ruže. Potom je, kao direktor otvorenoga investicijskog fonda, osobno svjedočio šoku što ga je američki predsjednik Richard Nixon priuštio financijskome sustavu kada je 1971. godine suspendirao konvertibilnost američkog dolara za zlato. Naš je sugovornik mogao promatrati i kako se stvara cjenovni balon na tržištu plemenitih kovina u razdoblju od 1971. do 1980. godine koji je nastao kao posljedica te dalekosežne Nixonove odluke.

Sva ta zbivanja potaknula su ga da nakon umirovljenja odluči svoje vrijeme posvetiti zalaganju za uspostavljanju globalnoga monetarnog sustava na zdravu temelju. A zdrav temelj, po njegovim su riječima upravo zlato i srebro.

Alasdair Macleod danas radi kao viši savjetnik zaklade Goldmoney, koja se, prema njegovim riječima, zalaže upravo za promicanje ideje zdravoga novca. On je jedan od središnjih govornika na ovogodišnjoj 2. konferenciji o investiranju u zlato što se 9. svibnja održava u zagrebačkom hotelu Four Points Panorama, u organizaciji tjednika Lider i naših web stranica.

Poznat ste kao oštar i beskompromisan branitelj plemenitih kovina i njihove funkcije u financijskome sustavu. S kojim se krivim idejama o zlatu i srebru najčešće susrećete u svojim raspravama?

Macleod: Čini se da je većina ljudi danas prihvatilo ideju kako je zlato stvar prošlosti, smatrajući da je suvremeni papirnati novac valjan nadomjestak. Mnogi su, naime, neskloni kupiti zlato ili srebro, jer smatraju da je riječ o spekulativnom ulaganju. Kada vide koliko je cijena plemenitih kovina porasla u zadnjem desetljeću, procjenjuju kako je riječ o razinama koje su opasne za kupnju.

Ipak, kada tim ljudima objasnim temeljna načela Austrijske škole ekonomije, izgleda da oni relativno lako promijene svoje mišljenje. Osim, naravno, ako svoje misli nisu zaključali u neoklasicističku ekonomsku kutiju i ne dopuštaju da iziđu iz nje.

Kako biste opisali svoj angažman u zakladi Goldmoney?

Macleod: James Turk, jedan od vodećih svjetskih stručnjaka za plemenite kovine, koji je osnovao tu zakladu, pozvao me da u njoj budem viši savjetnik. Turk je prošle godine sudjelovao na Konferenciji o investiranju u zlato i druge plemenite kovine koja je održana u Zagrebu. Kao predstavnik zaklade, pišem članke, govorim na konferencijama, dajem intervjue za medije, te pripremam audiovizualne materijale za objavu na internetu.

S Vašega stanovišta, što su najvažniji razlozi zbog kojih bi investitor trebao uvrstiti plemenite kovine u svoj investicijski portfelj?

Macleod: Kolaps kupovne moći papirnatoga novca diljem svijeta neminovan je, on će se dogoditi prije ili kasnije, premda nitko ne može znati niti točno reći kada. Samo nepromišljeni investitori nisu spremni zaštititi se od te mogućnosti kupnjom zlata i srebra.

Zar cijena plemenitih kovina nema preveliku tendenciju naglih skokova i padova, što je neugodno svojstvo za prosječnog investitora?

Macleod: Ne bih rekao. Srebro doista ima nešto oštrije cjenovne amplitude, no zlato u zadnjih deset godina raste po relativno stabilnoj godišnjoj stopi. Korekcija koja se na tržištu zlata nedavno dogodila predstavlja izvrsnu priliku za kupnju u trenutku dok se uzlazni cjenovni trend nastavlja.

Smatrate li kako postoji mogućnost da se u doglednoj budućnosti u svjetskom monetarnom sustavu uspostavi zlatni standard?

Macleod: Zlato će nedvojbeno povratiti svoju vremenom izgubljenu monetarnu ulogu u svijetu, ali to se neće dogoditi kroz američki dolar, euro, britansku funtu ili japanski jen. Vjerujem da će Kinezi biti prvi koji će na neki način dovesti u odnos svoju valutu sa zlatnim rezervama. Procjenjujem, naime, da oni imaju mnogo više zlata u svojim rezervama nešto što je to službeno objavljeno.

Nije, međutim, realno očekivati da će odnos zlata ili srebra prema papirnatim valutama biti čvrsto fiksiran, jer to "učvršćenje" iz političkih razloga ne bi moglo dugo trajati - vrlo bi brzo kolabiralo. Središnje banke sedam najrazvijenijih zemalja svijeta žestoko bi se usprotivile ideji da zlato ima valjanu monetarnu ulogu.

Nije li fiksiranje tečaja papirnate valute za zlato ili srebro nemoguće i s praktičnoga stanovišta, budući da bi valuta koja je na taj način učvršćena bila predmetom "napada" od strane valuta koje nisu na zlatnome standardu?

Macleod: Tehnički gledano, vrijednost neke valute nije nemoguće vezati uz vrijednost zlata, no to zahtijeva da cjenovni odnos bude postavljen na odgovarajućoj razini, ovisno o količini zlatnih rezervi i o količini papirnatog i elektroničkog novca u optjecaju. To bi, nadalje, zahtijevalo samodisciplinu središnje banke koja ima moć proizvodnje novca da se suzdrži od daljnjega kreiranja valute bez pokrića.

No, takav scenarij nije vjerojatan: srednjestrujaški ekonomisti nikada ga nikome ne bi preporučili jer ga smatraju suludim, postojeće tvrtke i poslodavci žele da papirnate valute nastave slabjeti jer im to stvara dodatni profit, a političari žele nastaviti trošiti više nego što su prikupili poreznim opterećenjem, budući da im postojeći sustav to omogućuje. Dakle, nitko od najmoćnijih ljudi zapravo nije zainteresiran za uspostavljanje zlatnoga standarda.

Spomenuli ste da bi Kina mogla svoju valutu na neki način povezati sa zlatom. Kako, ako ne čvrstim fiksiranjem tečaja?

Macleod: Kina neće svoju valutu čvrsto vezati za zlato tako što će proglasiti fiksnu konvertibilnost. Umjesto toga, ona će objaviti kako je njezina valuta "podržana" njezinim zlatnim rezervama. A da Kinezi razmišljaju u tome smjeru pokazuje i to da je Kina sve spremnija svoju robnu razmjenu sa svijetom, u slučaju ako je to potrebno, podmirivati u zlatu.

Hvala Vam na razgovoru.

Macleod: Hvala i vama na pitanjima. Bilo mi je zadovoljstvo.

Svi članci i informacije

Prezentacija o ulaganju u plemenite kovine i o globalnoj financijskoj situaciji Okupljanje organizira tvrtka Elementum Hrvatska, prva domaća kompanija specijalizirana za investiranje u zlato i srebro, održat će se u ponedjeljak, 18. ožujka. (9.3.2013.) Dow Jones blizu povijesnom rekordu, ali je zlato dvostruko vrednije Premda svjetski su svjetski mediji euforični zbog rasta cijena dionica, malo tko uspoređuje stanje svjetskoga gospodarstva s onim iz 2007. godine, kada je postavljen prethodni rekord. (4.2.2013.) EKSKLUZIVNO: Bojan Pravica govori o ulaganju u plemenite kovine Ugledni međunarodni imovinski savjetnik i vlasnik tvrtki Elementum grupe, svoju je karijeru započeo prije trideset godina na tržištu Njemačke, koje je bilo i sve do danas ostalo jedno od najzahtjevnijih tržišta na svijetu. (22.1.2013.) Njemačka središnja banka državne zlatne rezerve želi natrag iz inozemstva Bundesbanka posjeduje druge najveće zalihe zlata na svijetu, no više od dvije trećine tih zaliha nalaze se izvan Njemačke, i to u Sjedinjenim Državama, Velikoj Britaniji i Francuskoj. (16.1.2013.) Japanski mirovinski fondovi udvostručuju ulog u plemenite kovine Menedžeri umirovljeničkih portfelja zemlje izlazećeg sunca znatne količine novca namjeravaju preusmjeriti prema zlatu nakon što je nedavno izabrana japanska vlada odlučila radikalizirati ekonomsku politiku najavom ciljane inflacije. (9.1.2013.) Kongres koji je investitorima ponudio uvjerljive razloge za ulaganje u plemenite kovine Vodeći europski i svjetski stručnjaci okupili su se na Kongresu plemenitih kovina i sirovina koji je održan u kongresnom centru ljubljanskoga Ekonomskog fakulteta. (23.10.2012.) Pad cijena plemenitih kovina potaknut stanjem na tržištu dionica Analitičari procjenjuju kako je glavni pokretač rasprodaje na tržištu zlata i srebra bilo jačanje američkog dolara u odnosu na vodeće svjetske valute. Dionice zlatnih rudnika nisu pratile prošlotjedni cjenovni trend, te su se zadržale u pozitivnom teritoriju. (22.10.2012.) Casey Research: unca zlata mogla bi dosegnuti 2300 dolara u idućih 15 mjeseci Izuzetno visoka korelacija između rasta cijene zlata i rasta novčane mase u optjecaju postoji najmanje od 2008. godine, otkriva analitičar Jef Clark. (17.10.2012.) Radikalne mjere američke središnje banke ohrabrile ulagače u dionice, ali i u zlato Guverner američke središnje banke Ben Bernanke pojasnio je jučer na konferenciji za novinare prilično velike zahvate u monetarnoj politici koje su pojedini analitičari već proglasili potezom bez presedana u povijesti. (14.9.2012.) Njemački ustavni sud nije impresionirao sudionike na tržištu plemenitih kovina Analitičari Commerz banke ističu kako će mjere prouzročiti novu poplavu jeftinoga novca u monetarnom sustavu Staroga kontinenta, što će inflaciju učiniti vjerojatnom u srednjoročnom ili dugoročnom razdoblju. (13.9.2012.) Zlatom će se trgovati po cijeni i do 5000 dolara za uncu! Jedan od najuglednijih svjetskih rudarskih stručnjaka za plemenite kovine, Rob McEwen, u svome je nastupu na ovogodišnjoj konferenciji o zlatu u Denveru, Colorado odlučio hrabro progovoriti o perspektivama na tržištu. (12.9.2012.) Zlato rekordno u eurima, plemenite kovine u Španjolskoj sve popularnije Samo u srpnju ove godine španjolski su građani povukli čak 5 posto ukupnih depozita iz lokalnih banaka, što predstavlja najveći pad štednje u nekoj zemlji otkako je Europska središnja banka o tome počela prikupljati podatke. (11.9.2012.) Steve Forbes tvrdi: pripremite se, zlatni standard stiže Niske kamatne stope što su ih financijskome tržištu nametnule vodeće središnje banke svijeta zapadnim zemljama neće ostaviti drugih opcija osim povratka zlatu, tvrdi poznati američki biznismen. (10.9.2012.) Drastične mjere Europske središnje banke potaknule snažan rast cijena zlata i srebra Jučerašnja najava guvernera ESB-a Marija Draghija o snažnoj i neograničenoj intervenciji na tržištu državnih obveznica lansirale su plemenite kovine u središte interesa ulagača. (7.9.2012.)